鋰電世界 近期我們實(shí)地調(diào)研了成飛集成公司，與公司領(lǐng)導(dǎo)就公司汽車(chē)模具、零部件相關(guān)業(yè)務(wù)以及鋰電池新業(yè)務(wù)的發(fā)展情況與未來(lái)規(guī)劃進(jìn)行了交流，主要觀點(diǎn)如下：
1、汽車(chē)模具行業(yè)周期性與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、新車(chē)型推出等密切相關(guān)，公司模具業(yè)務(wù)有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。
1）汽車(chē)覆蓋件模具投資領(lǐng)先新車(chē)型推出周期半年至一年時(shí)間。車(chē)型更換是汽車(chē)覆蓋件模具更換的最主要原因，模具達(dá)到使用壽命更換的情況較少。根據(jù)中國(guó)模具工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，設(shè)計(jì)制造一款全新車(chē)型所需汽車(chē)覆蓋件模具價(jià)值約1億元；每款改款車(chē)型平均約25%的覆蓋件模具需要更換，價(jià)值約2500萬(wàn)元。一般每個(gè)全新車(chē)型都要經(jīng)過(guò)多年的設(shè)計(jì)、測(cè)試、生產(chǎn)準(zhǔn)備等才會(huì)正式推出，覆蓋件模具等設(shè)備投資一般會(huì)領(lǐng)先新車(chē)型推出周期半年至一年時(shí)間。而新車(chē)型的推出速度與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)周期及汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)關(guān)系密切，因此汽車(chē)覆蓋件模具行業(yè)市場(chǎng)需求受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、新車(chē)型推出速度等影響周期性波動(dòng)。
2）行業(yè)較為分散，獨(dú)立模具企業(yè)市占率有望繼續(xù)提升。目前國(guó)內(nèi)最大的幾家汽車(chē)模具企業(yè)包括：天汽模、一汽模、成飛集成、東風(fēng)汽模、比亞迪汽模等，其中天汽模與成飛集成為獨(dú)立模具企業(yè)，另外三家為依附于汽車(chē)品牌的模具企業(yè)。一般一汽、東風(fēng)、比亞迪等公司優(yōu)先向配套汽模公司采購(gòu)模具，但受產(chǎn)能、供貨周期等限制，一般也需要同時(shí)向獨(dú)立模具企業(yè)采購(gòu)，而近幾年一汽模、東風(fēng)汽模等依附于汽車(chē)品牌的模具企業(yè)較少參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，獨(dú)立模具企業(yè)的市場(chǎng)占有率逐漸提升。
3）我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)幾年汽車(chē)模具收入有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。從汽車(chē)行業(yè)新車(chē)型推廣情況來(lái)看，2009年與2012年是新車(chē)型推出的兩個(gè)高峰，受此影響，汽車(chē)覆蓋件模具行業(yè)在2008年與2011年經(jīng)歷了兩年的景氣高峰。根據(jù)目前主要汽車(chē)品牌的規(guī)劃，未來(lái)幾年汽車(chē)新車(chē)型推出速度會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，因此汽車(chē)模具行業(yè)整體有望低速增長(zhǎng)或基本持平。公司受益于獨(dú)立模具企業(yè)市占率提升以及海外市場(chǎng)拓展力度加大的影響，未來(lái)幾年汽車(chē)覆蓋件模具收入有望保持相對(duì)平穩(wěn)的增長(zhǎng)。