鋰電世界 1月13日,全國(guó)能源工作會(huì)議在京召開(kāi)。會(huì)議對(duì)2014年能源發(fā)展目標(biāo)做了規(guī)劃,其中,新增風(fēng)電裝機(jī)1800萬(wàn)千瓦;新增光伏發(fā)電裝機(jī)1400萬(wàn)千瓦(分布式占60%,地面電站占40%)。
風(fēng)電新增裝機(jī)目標(biāo)符合預(yù)期。本次全國(guó)能源工作會(huì)議中對(duì)風(fēng)電新增裝機(jī)的目標(biāo)規(guī)與 此前征求意見(jiàn)稿中的數(shù)量一致,符合市場(chǎng)的預(yù)期。預(yù)計(jì)2013年風(fēng)電新增裝機(jī)容量15-16GW,則2014年新增裝機(jī)目標(biāo)較2013年實(shí)際新增裝機(jī)容量增長(zhǎng)15%-20%。風(fēng)電在經(jīng)歷2011-2012年連續(xù)兩年的低潮期后,有望步入平穩(wěn)增長(zhǎng)期。
光伏新增裝機(jī)目標(biāo)再超預(yù)期。本次全國(guó)能源工作會(huì)議規(guī)劃2014年光伏發(fā)電新增裝機(jī)目標(biāo)為14GW(8.4+5.6),高于此前征求意見(jiàn)稿中的12GW(8+4),更高于此前市場(chǎng)的10GW預(yù)期。較征求意見(jiàn)稿中的規(guī)劃,本次會(huì)議依然力推分布式光伏發(fā)電(目標(biāo)8.4GW),但同時(shí)上調(diào)了地面電站裝機(jī)目標(biāo)40%(由4GW上調(diào)至5.6GW)。
我們認(rèn)為,在新的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)下,西部地面電站依然具有較高的收益率,本次工作會(huì)議大幅上調(diào)地面電站的裝機(jī)規(guī)劃,更多是出于實(shí)際情況的考慮。
看好國(guó)內(nèi)光伏發(fā)展。預(yù)計(jì)2013年光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量超過(guò)9GW,同比增長(zhǎng)接近100%,較好地完成了2013年年初規(guī)劃的10GW目標(biāo)。根據(jù)最新的地面電站的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)(0.9元/0.95元/1元),我們認(rèn)為,盡管最新規(guī)劃上調(diào)了地面電站的裝機(jī)目標(biāo),但依然存在超預(yù)期的可能,有望達(dá)到6-7GW。而分布式光伏發(fā)電雖然獲得國(guó)家和地方很大的支持,但由于運(yùn)營(yíng)模式和企業(yè)盈利模式不成熟,實(shí)際裝機(jī)容量可能低于規(guī)劃。但就總量而言,今年完成14GW裝機(jī)目標(biāo)的可能性較大。
行業(yè)評(píng)級(jí)與投資建議:看好今年新能源行業(yè)的發(fā)展:(1)風(fēng)電行業(yè)有望進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期,以金風(fēng)科技為代表的風(fēng)機(jī)龍頭公司將在行業(yè)集中度提升和風(fēng)場(chǎng)開(kāi)發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)加強(qiáng)的過(guò)程中充分受益;(2)在政策的推動(dòng)下,國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電迎來(lái)發(fā)展的春天,新增裝機(jī)容量有望持續(xù)高增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)鏈上,下游電站開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)最為受益,推薦逆變器龍頭兼電站EPC巨頭--陽(yáng)光電源;分布式光伏發(fā)電潛在龍頭--愛(ài)康科技;受益于全產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇的特變電工;正大力開(kāi)拓光伏領(lǐng)域的林洋電子。