隨著下半年新能源汽車市場穩(wěn)步增長，推動了上游鋰電發(fā)展加速，進而推動碳酸鋰價格持續(xù)上漲。據(jù)OFweek鋰電網(wǎng)之前統(tǒng)計的鋰電上市公司業(yè)績情況了解到，2017年前三季度鋰電市場隨著下游市場略有波動，但碳酸鋰一直保持增長，偶爾還會出現(xiàn)暴漲現(xiàn)象。贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)的作為碳酸鋰供應(yīng)商企業(yè)，兩家公司的收益及盈利情況備受市場關(guān)注。
“鋰電雙雄”業(yè)績對比
2013年天齊鋰業(yè)的營收比贛鋒鋰業(yè)稍低，但從2014年開始，天齊鋰業(yè)營收節(jié)節(jié)攀升，近四年天齊鋰業(yè)的營收均超過贛鋒鋰業(yè)。2017年前三季度，贛鋒鋰業(yè)實現(xiàn)營收284,199.63萬元，同比增長40.51％，天齊鋰業(yè)實現(xiàn)營收396,007.28萬元，同比增長42.96％。
與營收情況類似，在凈利潤方面，天齊鋰業(yè)在2013年凈利潤虧損比較嚴重，從2014年開始翻倍超過了贛鋒鋰業(yè)。2017年前三季度，贛鋒鋰業(yè)實現(xiàn)凈利潤100,353.02萬元，同比增長106.57％。天齊鋰業(yè)實現(xiàn)凈利潤151,842.14萬元，同比增長26.17％。
從2017年前三季度的凈利潤來看，兩者表現(xiàn)都非常好，對于業(yè)績大幅增長，贛鋒鋰業(yè)稱，主要是由于下游鋰電池市場需求旺盛，上游的電池材料行業(yè)帶動鋰化工產(chǎn)品需求快速增長所致。對于業(yè)績變動的原因，天齊鋰業(yè)稱，主要系鋰礦量價齊升和鋰化工品銷量增長所致。在凈利潤增長方面，贛鋒鋰業(yè)增長得比較快，2017年全年及未來，贛鋒鋰業(yè)能否超越天齊鋰業(yè)呢？
受益碳酸鋰價格上行，贛鋒鋰業(yè)前三季度產(chǎn)品毛利率達37.59％，天齊鋰業(yè)前三季度產(chǎn)品毛利率達69.77％。
天齊鋰業(yè)以及贛鋒鋰業(yè)之所以營收及毛利率高于其他碳酸鋰企業(yè)，皆因這兩家公司手里掌握著豐富的鋰礦資源。
“鋰電雙雄”的市場資本運作及布局
碳酸鋰市場向好，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)各自發(fā)揮自身的優(yōu)勢，通過在國內(nèi)外并購及募資投建新新項目等等，破解原材料瓶頸，擴大產(chǎn)能供給市場。
近年來，贛鋒鋰業(yè)成功收購RIM43.1％的股權(quán)、美洲鋰業(yè)17.5％的股權(quán)和Pilbara4.84％的股權(quán)，持有江西鋰業(yè)100％的股權(quán)、阿根廷Mariana鹵水礦80％的股權(quán)和愛爾蘭Avalonia鋰輝石礦55％的股權(quán)，形成了多元化原料供應(yīng)體系；目前礦石生產(chǎn)電池級碳酸鋰產(chǎn)能1.5萬噸／年，氫氧化鋰產(chǎn)能1萬噸/年，新建2萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線預(yù)計在2018年春節(jié)后投產(chǎn)，1.75萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)線預(yù)計在2018年三季度投產(chǎn)。
據(jù)了解，天齊鋰業(yè)2013年收購澳大利亞鋰礦企業(yè)泰利森，奠定了公司的發(fā)展資源基礎(chǔ)，抗風(fēng)險能力顯著增強，利潤增長點更加多元化。2015年完成了張家港1.7萬噸電池級碳酸鋰生產(chǎn)基地的收購，并持續(xù)進行技術(shù)改進，2016年張家港工廠迅速形成有效產(chǎn)能，在市場爆發(fā)時實現(xiàn)了產(chǎn)能釋放，將資源、產(chǎn)能優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為經(jīng)營利潤。2017年，通過收購重慶天齊的金屬鋰及其型材產(chǎn)能，并在澳洲投建新生產(chǎn)線，預(yù)計2020年鋰化工品裝置產(chǎn)能將累計達到10萬噸。
碳酸鋰價格暴漲現(xiàn)狀及未來展望
首先是新能源汽車市場復(fù)蘇帶動上游產(chǎn)業(yè)鏈提速發(fā)展。中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年10月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成9.2萬輛和9.1萬輛，同比分別增長85.9％和106.7％。其中，純電動汽車產(chǎn)銷均完成7.7萬輛，同比分別增長76.3％和95.8％；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷均完成1.4萬輛，同比分別增長163.6％和194.0％。
其次上游原材料漲價，下游客戶快速增長造成了上游鋰礦資源供需不足。鋰礦資源的緊張，也帶動著電池級金屬鋰的價格持續(xù)上漲。10月10日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，10月10日起電池級金屬鋰、工業(yè)級金屬鋰、鋰帶、鋰鋁合金帶單價上調(diào)100元每公斤，有效期至11月30日。同時還稱，由于公司全部采用現(xiàn)款購買原材料，公司規(guī)定所有客戶都要款到發(fā)貨。10月份，天齊鋰業(yè)進行大檢修，國內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)量再度下滑，碳酸鋰價格再度走高，下游需求商繼續(xù)向國際市場尋求資源。預(yù)計11月份，中國碳酸鋰進口量還將繼續(xù)增長。
隨著國內(nèi)企業(yè)不斷擴產(chǎn)和布局，未來碳酸鋰產(chǎn)能將逐漸釋放，碳酸鋰價格會趨于平穩(wěn)。然而，隨著新能源汽車提前退坡傳聞引起行業(yè)恐慌，未來能否在碳酸鋰取得一席之位仍是個迷局。