和碳酸鋰一樣，電解液也曾經(jīng)供不應(yīng)求，導(dǎo)致價格飆升，而終究又跌到平地。以磷酸鐵鋰電解液為例，自2022年3月以來，價格于歷史高點的11萬元/噸不斷下跌，2022年12月下跌到約6萬元/噸，至2023年6月30已降至僅有3.2萬元/噸;一年多時間跌幅超過70%。
回顧過往數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰電解液價格是從2021年開始迅猛起飛的。其價格由2021年年初的約4萬元/噸，迅速飆漲至該年年末的10萬元/噸以上，短短一年時間漲幅超過150%。到2022年達(dá)到11萬元/噸的高點。
碳中和趨勢下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)一路狂奔。2022年全球新能源汽車銷量達(dá)到了1007.33萬輛，較2021年同比增長56.37%。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023 年全年全球新能源汽車銷量相較2022 年將增長35%，達(dá)到1400萬輛，占當(dāng)年汽車市場整體份額將增至 18%。
國際研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，2023 年第一季度，全球電動汽車電池裝車量達(dá)到133 GWh，同比增長38.6%。據(jù)該機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023年全年全球動力電池市場將繼續(xù)高速增長，全球動力電池裝車量有望達(dá)到約800GWh。
過去幾年，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源、孚能科技、國軒高科、力神電池、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)、捷威動力、比克電池、正力新能等電池廠商紛紛大手筆展開產(chǎn)能“軍備競賽”。動力電池市場需求的的增長，帶動電解液需求大增。同時，電解液廠商紛紛加大產(chǎn)能建設(shè)。
01
產(chǎn)能快馬加鞭
即便電解液價格從高點跌落，但廠商的擴(kuò)產(chǎn)熱情依然不減。6月27日，行業(yè)龍頭天賜材料發(fā)布公告，擬通過子公司德州天賜在美國建設(shè)年產(chǎn)20萬噸電解液項目。同日，公司還公告稱，擬投資設(shè)立全資摩洛哥實體公司，從事鋰電池材料業(yè)務(wù)，投資總額不超過2.8億美元。在此之前，天賜材料對四川天賜增資，，以進(jìn)一步推進(jìn)公司“年產(chǎn)30萬噸電解液項目” 建設(shè)進(jìn)度。
“友商”新宙邦則與之打起了“擂臺”。與天賜材料同一天，新宙邦全資子公司天津新宙邦舉行開業(yè)典禮，該項目總投資6.58億元，建成后預(yù)計年產(chǎn)5萬噸鋰電池電解液等。6月15日，新宙邦還公告，擬在福建省明溪縣投資建設(shè)年產(chǎn)3萬噸高端氟精細(xì)化學(xué)品項目，計劃總投資不超過12億元。此外，還擬在美國俄亥俄州建設(shè)電池化學(xué)品生產(chǎn)基地，項目計劃總投資不超過1.2億美元(合人民幣8.55億元)。
更早之前，新宙邦今年3月公告，擬以控股子公司浙江新宙邦材料有限公司為項目實施主體，擬投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸電池電解液項目，預(yù)計投資4億元，項目擬分兩期實施，其中一期建設(shè)5萬噸電池電解液，二期5萬噸電池電解液視市場情況啟動建設(shè)。
除了兩大龍頭外，6月26日，柳州法恩賽克年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池電解液項目舉行試產(chǎn)儀式，項目總投資5.58億元。5月30日，法恩萊特位于安徽安慶市的年產(chǎn)15萬噸鋰離子電池電解液一期工程正式投產(chǎn)。在此之前，法恩萊特還與廣西柳州市、山東菏澤市分別簽署了10萬噸、15萬噸電解液項目，僅2022年法恩萊特簽署的電解液產(chǎn)能就達(dá)40萬噸。
富祥藥業(yè)今年5月公告，公司擬在全資子公司富祥科技投資建設(shè)年產(chǎn)2萬噸硫酰氟和1萬噸雙氟磺酰亞胺鋰項目。項目建設(shè)周期為2.5年，預(yù)計投資總額為3.86億元，擬分兩期建設(shè)，其中一期建設(shè)年產(chǎn)2000噸硫酰氟和1000噸雙氟磺酰亞胺鋰。
“電解液市場需求的快速增長，將拉動溶質(zhì)鋰鹽、添加劑需求進(jìn)一步提升?！备幌樗帢I(yè)表示，新型電解液溶質(zhì)鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰可成為改善六氟磷酸鋰缺陷的最佳替代品，具有遠(yuǎn)好于六氟磷酸鋰的物化性能，具有高導(dǎo)電率、高化學(xué)穩(wěn)定性、高熱穩(wěn)定性的優(yōu)點，更契合未來高性能、寬溫度和高安全的鋰電池發(fā)展方向。
瑞泰新材在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，華榮化工3萬噸/年增至10萬噸/年電池電解液擴(kuò)建項目，目前已完成土建施工及設(shè)備安裝，處于調(diào)試驗收階段，即將試生產(chǎn);衢州瑞泰年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池電解液項目、衢州超威新建年產(chǎn)2100噸鋰電池材料項目、自貢國泰華榮年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池電解液項目，目前均處在土建施工階段。
除此之外，勝華新能源科技(東營)有限公司30萬噸/年電解液項目今年2月開工試運(yùn)行。公司將從溶劑出發(fā)，向下游延伸電解液產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)悉，公司第一批電解液產(chǎn)品已正式發(fā)貨交付客戶。今年2月，日科化學(xué)擬通過合資公司山東匯能達(dá)新材料技術(shù)有限公司投資建設(shè)“年產(chǎn)6萬噸鋰電池電解液原料項目”，該項目預(yù)計總投資9.5億元。
為實現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張，一些企業(yè)積極需求資本助力。?？菩略磾MIPO募集資金投向鋰電池電解液溶劑及配套項目(二期)，募投項目預(yù)計投資總額為15.12億元。與此同時，?？菩略催€在布局1.27萬噸七種新型添加劑和電解質(zhì)項目。此次募投項目建成投產(chǎn)后，?？菩略吹碾娊庖喝軇┊a(chǎn)能將得到進(jìn)一步擴(kuò)充，總產(chǎn)能將突破70萬噸。
02
產(chǎn)能規(guī)劃超需求340萬噸
華金證券指出，隨著新能源車銷量暴增，鋰電池大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，電解液的需求也在被帶動。而產(chǎn)能競賽，早已開始。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，2022年中國電解液產(chǎn)業(yè)新增簽約落地超30個投資擴(kuò)產(chǎn)項目，項目投資總金額近600億元。
從市場格局來看，我國電解液行業(yè)集中度較高，2022年CR5占比達(dá)51.69%。其中產(chǎn)能排名前三的分別為天賜材料、新宙邦、江蘇國泰，占比分別為22.57%、8.41%、7.93%。
值得注意的是，由于生產(chǎn)廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，電解液出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。截至2023年一季度，國內(nèi)電解液產(chǎn)能約為150萬噸，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)企業(yè)規(guī)劃2025年產(chǎn)能將達(dá)600萬噸。然而經(jīng)機(jī)構(gòu)測算，2025年全球電解液需求僅約260萬噸，產(chǎn)能規(guī)劃超需求多達(dá)340萬噸。
反應(yīng)在財務(wù)上，受供需關(guān)系變化和材料價格下跌影響，電解液廠商不出意料地出現(xiàn)業(yè)績下滑。天賜材料2023年一季度實現(xiàn)營收43.14億元，同比下降16.22%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.95億元，同比降幅達(dá)53.62%;新宙邦2023年一季度則營收約16.47億元，同比減少39.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.46億元，同比減少52.01%。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前電解液市場競爭白熱化，未來面臨優(yōu)勝劣汰在所難免，企業(yè)為了脫穎而出，需要在產(chǎn)業(yè)鏈一體化、與大客戶深度戰(zhàn)略綁定或戰(zhàn)略協(xié)調(diào)、優(yōu)化鋰電產(chǎn)業(yè)朋友圈、先進(jìn)技術(shù)研發(fā)、極致服務(wù)和走符合自己發(fā)展的道路等多方面，打造自己的可持續(xù)競爭力。