鋰電世界  (一)雙反征稅的負(fù)面影響或可控根據(jù)我們的草根調(diào)研，下游組件廠商能夠承受雙反稅率合計(jì)為15-20%。根據(jù)美國雙反的結(jié)果，反補(bǔ)貼稅率低于反傾銷稅率，因此目前反傾銷稅率加上反補(bǔ)貼稅率的稅率對組件廠商負(fù)面影響可控。此外，歐洲雙反的最終裁定將于12月5日前決定，

    (1)雙反調(diào)查停止，不再征收任何稅費(fèi);

    (2)征收長達(dá)5年的反傾銷和反補(bǔ)貼最終稅率。根據(jù)現(xiàn)在歐盟委員會投票的現(xiàn)狀，大多數(shù)投票反對雙反的立案，如果持續(xù)到12月5日，雙反立案調(diào)查將被否定。

    (二)中歐雙反將繼續(xù)積極協(xié)商解決雙反問題中國方面，由于中國光伏制造業(yè)在全球領(lǐng)先的地位，中國政府將繼續(xù)積極與歐洲協(xié)商和平解決雙反調(diào)查。歐洲方面，歐洲在測算中國光伏產(chǎn)品對歐洲光伏產(chǎn)業(yè)影響時，不僅僅納入了歐洲組件價(jià)格下降、歐洲企業(yè)盈利下降和市場份額下降的影響，還增加了高關(guān)稅后組件價(jià)格漲價(jià)對歐洲光伏系統(tǒng)安裝和歐洲就業(yè)率的負(fù)面影響，以及中歐貿(mào)易聯(lián)系。歐洲新增光伏裝機(jī)容量由于政府財(cái)政支持等的大幅下降，增長停滯甚至開始下降。我們認(rèn)為，穩(wěn)定的組件價(jià)格才能緩解歐洲光伏市場需求不再增長的困境。歐盟委員會考慮到漲價(jià)對市場的影響，因此臨時稅率低于平均的47.6%僅為11.8%，給市場一個消化的過程。2013Q1歐洲在全球光伏市場的份額已從去年的70%下降到40%。

    (三)行業(yè)進(jìn)入盈利改善的過程2013Q1開始光伏組件價(jià)格開始緩慢回升，各公司的生產(chǎn)成本仍有1-2美分的下降空間，加上通過內(nèi)部整合后營運(yùn)成本絕對額基本能夠保持持平，領(lǐng)先企業(yè)有望在2013H2開始盈利。