鋰電世界 12月份以來多晶硅硅料價格領(lǐng)漲:多晶硅價格從進入12月份開始回升,截止到12月25日數(shù)據(jù),從pvinsights數(shù)據(jù)上看多晶硅料一級品價格已經(jīng)從11月底的17.7$/Kg上升到18.95$/Kg,增幅達7.06%,上周環(huán)比增速更是達到3.95%,為年內(nèi)高點。

   多晶硅片價格價格也隨著增長,多晶156硅片月內(nèi)增速為5.38%,上周環(huán)比增加2.11%,而單晶硅片仍維持價格不動。與此同時,該漲價潮也延續(xù)到電池片,上一周電池片價格也出現(xiàn)了微漲,上周單晶電池片每片環(huán)比增加0.96%,多晶電池片每片環(huán)比增加0.99%。但組件仍維持之前價位,處于比較平穩(wěn)的態(tài)勢。

    價格的變動主要來自供需的變化:從硅料需求來看,對后續(xù)光伏總需求恢復(fù)較快增加成為共識,明年的總裝機需求估計在40GW以上,也可能達到45GW左右,需求增速有望重回20-30%。同時經(jīng)歷了四季度的強裝,庫存處于消耗狀態(tài),企業(yè)為應(yīng)對明年需求增加的預(yù)期,有補庫存的需求。而在現(xiàn)有硅料的價格下,有效產(chǎn)能出現(xiàn)相對供給不足,使得價格回升。

    多晶硅供給恢復(fù)需要一段時間,推動價格慣性上漲可能性高:明年上半年價格有上漲的可能性,價格有望高于20美元每千克。但是價格較難出現(xiàn)無序增長,因為下游客戶在逐步降低的系統(tǒng)成本壓力之下難以接受太高的組件成本,最終預(yù)計價格經(jīng)過博弈后處于相對穩(wěn)定狀況。最終的競爭仍要落實在降本之上。

    行業(yè)評級與重點推薦公司:維持新能源行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”的投資評級。鑒于太陽能級硅料價格上漲,利好太陽能多晶硅硅料企業(yè),尤其是成本具備一定競爭優(yōu)勢的企業(yè)。建議關(guān)注特變電工,保利協(xié)鑫,大全新能源,重點推薦特變電工。

    風險提示:需求反彈不達預(yù)期;可能出現(xiàn)企業(yè)犧牲利潤無序競爭。