鋰電世界  二季度集體加倉的機構(gòu)終于等來了樂凱膠片(600135)被航天科技集團“收編”后的第一個重要的決定——公司將停止彩色膠卷生產(chǎn)。不過，在告別原有業(yè)務的同時，樂凱膠片新業(yè)務的布局需看其太陽能電池背膜業(yè)務能否抵抗光伏行業(yè)“寒冬”的沖擊。

    樂凱膠片昨日宣布，由于數(shù)碼影像替代，近幾年彩色膠卷的市場需求量急劇下降，公司該產(chǎn)品已無法實現(xiàn)經(jīng)濟批量生產(chǎn)。由此，董事會決定停止彩色膠卷的生產(chǎn)，并授權公司總經(jīng)理負責清理與彩色膠卷相關的專用資產(chǎn)的工作，同時努力做好庫存彩色膠卷的銷售工作。在柯達、富士這兩家海外膠卷業(yè)巨頭紛紛轉(zhuǎn)型的同時，國內(nèi)的樂凱亦終于正式邁出了這一步。

    由于此前樂凱膠片已經(jīng)為轉(zhuǎn)型鋪路多時，這一“揮別”方式并不顯得突然。2011年9月，樂凱膠片披露，公司大股東樂凱膠片集團整體并入中國航天科技集團，成為其全資子公司，公司由此“易主”。今年6月，樂凱膠片集團改制工作正式啟動，按照部署，將于今年年內(nèi)完成整體改制。其中透露出一個細節(jié)，整體改制后的新公司名稱暫定為“中國樂凱集團有限公司”，“膠片”二字已然無存。財務數(shù)據(jù)顯示，2011年樂凱膠片的膠卷收入只占到集團營業(yè)收入的約1%。

    值得關注的是，就在今年二季度，即集團改制宣布正式啟動期間，原本“潛伏”樂凱膠片的資金對其進行了加倉。公司一季報顯示，前十大流通股股東中，共有5家基金。華商盛世(630002)有兩只基金上榜，其中一只在季度內(nèi)加倉820萬股，另一只持股895萬，為一季度新進；同時新價值旗下兩只產(chǎn)品合計持股588萬股，均為一季度新入。到了6月末，華商基金旗下兩只基金依舊駐守，整體有所減持，但新價值旗下產(chǎn)品增加到4個，合計持股1614萬股，較3月末增加超過1000萬股。

    作為歷來的“重組熱門股”，樂凱膠片的重組一直“只見雷聲，不見雨點”。根據(jù)今年2月披露的收購報告書，中國航天科技集團公司對其12個月內(nèi)暫無重組計劃，且動作主要落在公司大股東樂凱集團層面。不過，此番停產(chǎn)應可視作公司被“收編”后做出的首個轉(zhuǎn)型方面的決定。

    盡管如此，但樂凱膠片目前的轉(zhuǎn)型風險在于光伏市場整體形勢不明朗。2011年，公司分別在3月和9月投建了三條太陽能電池背板生產(chǎn)線和一個整理中心。截至年底，3月份開建的太陽能電池背膜生產(chǎn)線已具備批量生產(chǎn)能力。公司2012年半年報顯示，上半年實現(xiàn)主營收入4.8億元，同比增長26%，新產(chǎn)品太陽能電池背膜銷量較去年同期增長20%以上。但是，今年光伏行業(yè)利空頻出，行業(yè)波動較大，而公司產(chǎn)品下游主要為太陽能電池組件廠商，無疑給公司轉(zhuǎn)型增加了不確定性。