疫情不改新能源汽車需求增長長期趨勢，中國率先從疫情中恢復(fù)，隨著國家加大新基建的政策決心，我們認(rèn)為中國國內(nèi)新能源汽車的需求增長非常值得期待。
新能源汽車需求長期增長邏輯穩(wěn)固，而新能源汽車動(dòng)力鋰電池核心部件高端鋰電銅箔供給從長期來看供求格局好，尤其是6μm銅箔企業(yè)具備良好的中長期配置價(jià)值。
新能源汽車行業(yè)的需求增長將帶動(dòng)鋰電池行業(yè)景氣度上升，從全球需求來看，鋰電銅箔作為鋰離子電池的核心原材料市場需求量將保持持續(xù)增長趨勢，預(yù)計(jì)需求量增速將達(dá)到10％以上。
在新能源汽車銷量的拉動(dòng)下，2020年鋰電銅箔全球需求量將達(dá)到18萬噸，2030年將達(dá)到66萬噸，年復(fù)合增長率達(dá)到14.27％，在新能源汽車需求持續(xù)增長的情況下，作為鋰電池關(guān)鍵原材料的鋰電銅箔需求在未來10年內(nèi)將持續(xù)增長。
近年來，由于政府補(bǔ)貼退坡、提升新能源汽車性能和增加續(xù)航里程等原因，鋰電池生產(chǎn)廠商開始逐步采用輕更薄的鋰電銅箔，從而有效提升鋰電池單體能量密度。更薄的鋰電銅箔能有效增加鋰電池單體能量密度和續(xù)航里程，6μm和5μm的極薄鋰電銅箔能夠提升5.3％和8.2％的質(zhì)量能量密度。
對(duì)于新能源汽車而言，動(dòng)力鋰電池能量密度是影響汽車?yán)m(xù)航里程的關(guān)鍵因素。在新能源汽車?yán)m(xù)航里程需求不斷增加的背景下，采用更加輕薄的銅箔材料將成為動(dòng)力電池提升能量密度的重要途徑。
高端鋰電銅箔行業(yè)壁壘
①投資成本較大
高端電解銅箔的技術(shù)含量高，對(duì)生產(chǎn)工藝與設(shè)備的要求嚴(yán)格。國內(nèi)新進(jìn)廠商需具備自行設(shè)計(jì)、加工高檔電解銅箔生產(chǎn)的關(guān)鍵設(shè)備的能力，同時(shí)在購置該等關(guān)鍵設(shè)備時(shí)則需要具有非常充足的資金實(shí)力。
②生產(chǎn)技術(shù)難以復(fù)制
高檔電解銅箔的生產(chǎn)技術(shù)是一種以經(jīng)驗(yàn)積累為主的制造技術(shù)，需要通過長期的生產(chǎn)實(shí)踐摸索、總結(jié)與創(chuàng)新才能獲得，如復(fù)合添加劑的制備技術(shù)、生箔技術(shù)、后處理技術(shù)等，均無法通過簡單復(fù)制被新進(jìn)生產(chǎn)廠商所掌握。
③專業(yè)人才的緊缺
積累上述技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)需要專業(yè)的人才，但目前國內(nèi)很少高等院校培養(yǎng)此類專業(yè)人才，更多的專業(yè)技術(shù)人員是由企業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)中花費(fèi)較長時(shí)間培養(yǎng)的。
總結(jié)：新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展成為中國鋰電池銅箔市場需求增長的主要推動(dòng)力，未來五年中國新能源汽車市場有望維持高速增長態(tài)勢，鋰電池銅箔行業(yè)將持續(xù)受益。