鋰電世界汽車節(jié)能補(bǔ)貼政策將修改。有消息稱，新的汽車節(jié)能補(bǔ)貼政策將依據(jù)汽車節(jié)油效果劃分16檔，該項(xiàng)政策有望在今年上半年出臺(tái)。更加細(xì)化的節(jié)能補(bǔ)貼政策將有助于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性和消費(fèi)者的參與熱情。同時(shí)，對(duì)于油電混合動(dòng)力汽車的發(fā)展是一大利好。

    值得注意的是，汽車節(jié)能補(bǔ)貼政策的初衷是節(jié)能減排，而汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都有不同的能源消耗，油耗只能反映其節(jié)能減排的一部分，其實(shí)還可以關(guān)注汽車生產(chǎn)的新技術(shù)、新材料和新工藝等，并給予不同的鼓勵(lì)措施。

    目前，普通汽車節(jié)能補(bǔ)貼為3000元，純電動(dòng)汽車國(guó)家補(bǔ)貼6萬(wàn)元，各省份也有不同幅度的補(bǔ)貼，購(gòu)買一輛純電動(dòng)汽車最高補(bǔ)貼12萬(wàn)元。12萬(wàn)元看似很誘人，但因電動(dòng)汽車發(fā)展緩慢，其對(duì)節(jié)能減排效果的推動(dòng)作用不明顯。而幾乎覆蓋所有乘用車的3000元補(bǔ)貼，因各車型補(bǔ)貼相同，其不能很好地反映一款車的節(jié)油效果，也就不能更好地鼓勵(lì)節(jié)能汽車的推廣。基于此，在即將出臺(tái)的新節(jié)能補(bǔ)貼政策中，不但應(yīng)該依據(jù)節(jié)油效果劃分不同補(bǔ)貼金額，而且還要拉開差距，使節(jié)油效果好的車型有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。如果各檔補(bǔ)貼只有微小的差距，既無(wú)法引導(dǎo)消費(fèi)者選擇更節(jié)能的車型，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的鼓勵(lì)也會(huì)減弱。當(dāng)下，無(wú)論是對(duì)于消費(fèi)者還是企業(yè)，商品價(jià)格和利潤(rùn)的引導(dǎo)作用相較其他效果要更加明顯。

    同時(shí)，將油電混合動(dòng)力汽車納入其中，是對(duì)多路徑發(fā)展新能源汽車的一種引導(dǎo)。畢竟，目前狀態(tài)下，電動(dòng)汽車發(fā)展還存在無(wú)法逾越的瓶頸，而且電動(dòng)汽車是否能夠全面替代傳統(tǒng)能源汽車也無(wú)法確定。而油電混合、燃料電池等能源解決方案也許會(huì)有大的發(fā)展，補(bǔ)貼可以調(diào)動(dòng)企業(yè)在這方面的研發(fā)投入。

    此外，節(jié)油是汽車節(jié)能減排很重要的一部分，但汽車生產(chǎn)領(lǐng)域同樣不可忽視。新技術(shù)、新材料和新工藝等的采用，既可以減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)原材料的消耗，同時(shí)也能減少燃油消耗。如車身輕量化技術(shù)，不但可以減少鋼材等的使用量，同時(shí)因車輛整備質(zhì)量下降，燃油消耗也會(huì)同步減少。與此相同的還有發(fā)動(dòng)機(jī)缸內(nèi)直噴、零部件采用塑料、碳纖維材料等技術(shù)。這些新技術(shù)、新材料和新工藝的廣泛采用還可以提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而推動(dòng)中國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展。對(duì)于企業(yè)在這方面的鼓勵(lì)，不一定非要物質(zhì)，可以是信貸支持等不同方案。

    需要提醒的是，汽車節(jié)能補(bǔ)貼細(xì)化之后，如何界定、評(píng)估其節(jié)油效果是關(guān)鍵，特別是如何能夠保證真實(shí)可靠，否則美好的初衷會(huì)淪為雞肋。（石家莊日?qǐng)?bào)）

    動(dòng)力源(600405)：業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期

    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)，維持買入評(píng)級(jí)公司半年報(bào)顯示，2010年上半年?duì)I業(yè)收入2.67億元，同比增長(zhǎng)12%，凈利潤(rùn)0.11億元，同比增長(zhǎng)47.6%。凈利潤(rùn)增速大幅超出收入增長(zhǎng)主要由于電源產(chǎn)品毛利率的提升。我們認(rèn)為，公司在電源、高壓變頻器領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，隨著地鐵、高鐵等下游市場(chǎng)進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，加之公司銷售力度的加強(qiáng)，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇。預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS分別為0.27元、0.56元和0.81元，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格16元。

    改變銷售模式、加強(qiáng)渠道開拓，高壓變頻器步入快行道中報(bào)顯示，公司高壓變頻器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入0.23億元，同比增長(zhǎng)78%。公司是國(guó)內(nèi)首批研發(fā)成功高壓變頻器的企業(yè)，技術(shù)全國(guó)領(lǐng)先。公司改變?cè)袖N售模式，向客戶提供整體解決方案，將更加適應(yīng)下階段以合同能源管理為主的高壓變頻器銷售模式。公司09年開始加大渠道拓展，加強(qiáng)銷售，變頻器增長(zhǎng)已初見成效，我們看好公司變頻器業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)能力。我們測(cè)算，2010-2012年高壓變頻器業(yè)務(wù)將為公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)0.06億、0.11億和0.18億元，貢獻(xiàn)EPS為0.03元、0.05元和0.08元。

    電源產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司盈利能力持續(xù)改善2009年，公司重抓了新產(chǎn)品推廣，新產(chǎn)品的推出使公司通訊電源產(chǎn)品盈利能力大幅提升，毛利率出現(xiàn)明顯回升，中報(bào)顯示直流電源產(chǎn)品毛利率39%。未來(lái)隨著公司產(chǎn)品升級(jí)換代的繼續(xù)，加之海外市場(chǎng)的開拓，產(chǎn)品毛利率水平有望保持穩(wěn)定。我們測(cè)算，直流電源產(chǎn)品將為公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)0.40億、0.50億和0.63億元，貢獻(xiàn)EPS分別為0.19元、0.24元和0.30元。

    厚積薄發(fā)，管理改善助業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)2008年公司組建了新的管理班子，在公司經(jīng)營(yíng)方面進(jìn)行了大幅改進(jìn)：1)對(duì)高管和核心技術(shù)人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，使公司激勵(lì)機(jī)制更加完善；2)改變?cè)袖N售模式，加大市場(chǎng)開拓力度和渠道建設(shè)，銷售費(fèi)用率大幅上升至17%。我們認(rèn)為，公司有扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，加強(qiáng)銷售的效果將在未來(lái)幾年持續(xù)顯現(xiàn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將步入高增長(zhǎng)階段。（光大證券王海生）

    億緯鋰能（300014）：高能鋰電池龍頭，受益智能儀表大發(fā)展

    公司為我國(guó)高能鋰亞電池龍頭，充分受益設(shè)備儀表智能化趨勢(shì)。公司主營(yíng)高能鋰一次電池（鋰亞電池、鋰錳電池）和二次電池（鋰離子及鋰聚合物組合電池、鎳氫組合電池），其中高能鋰亞電池為公司主導(dǎo)產(chǎn)品，2010年?duì)I收、毛利占比各為75.4%、88.4%。公司高能鋰亞電池占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約40%，為國(guó)內(nèi)最大、全球第5大的鋰亞電池廠商。隨著智能儀表（水電氣熱計(jì)量等）、射頻識(shí)別、汽車電子、軍工和安防等智能化網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，公司高能鋰電池作為其中提供高能量、長(zhǎng)壽命、適用溫度范圍廣的關(guān)鍵部件，有望獲得廣闊的持續(xù)增長(zhǎng)空間。

    業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)，盈利能力保持較高水平。公司憑借在高能鋰一次電池的技術(shù)與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，過(guò)去5年實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng)，2006-2010年期間公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)分別高達(dá)21.5%、39.7%。受益于國(guó)網(wǎng)智能電表的大規(guī)模招標(biāo)采購(gòu)，公司1Q2011營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)158.0%、150.7%。因高能鋰一次電池技術(shù)門檻與市場(chǎng)集中度較高，公司毛利率、凈利率達(dá)30%、20%左右，高于鋰離子二次電池公司盈利水平。

    大舉進(jìn)軍鋰離子二次電池，開辟增長(zhǎng)新動(dòng)力。1）2010年公司投資建設(shè)年產(chǎn)1250萬(wàn)安時(shí)（10萬(wàn)只）的軟包裝鋰離子電池生產(chǎn)線和技術(shù)平臺(tái)，市場(chǎng)開拓以手機(jī)、藍(lán)牙等民用消費(fèi)類終端起步、以電子煙電池為突破口；2）2013年前完成“高安全性鋰離子電池體系的儲(chǔ)能與動(dòng)力電池系統(tǒng)”項(xiàng)目，建成年產(chǎn)3300萬(wàn)安時(shí)圓柱型鋰離子電池生產(chǎn)線，公司的鈦酸鋰儲(chǔ)能電池模塊及管理系統(tǒng)已獲得粵港關(guān)鍵領(lǐng)域重點(diǎn)突破項(xiàng)目資助攻關(guān)。

    給予“推薦_A”投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2011-2013年每股收益預(yù)計(jì)分別為0.59元、0.80元、1.09元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為39X、29X、21X。公司高能鋰電池優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)、及動(dòng)力與儲(chǔ)能鋰電池新興業(yè)務(wù)，有望充分受益于儀表設(shè)備智能化、電動(dòng)汽車及風(fēng)光儲(chǔ)能發(fā)展，給予公司“推薦_A”的投資評(píng)級(jí)。提示匯率變動(dòng)對(duì)公司約35%出口占比帶來(lái)的匯兌損益等風(fēng)險(xiǎn)。（國(guó)都證券肖世俊）

    佛塑科技（000973）：業(yè)績(jī)符合預(yù)期

    新增長(zhǎng)產(chǎn)能釋放將進(jìn)入收獲期。10年是公司的轉(zhuǎn)型年，除了淘汰傳統(tǒng)行業(yè)的落后產(chǎn)能，還積極加大了高端產(chǎn)品的產(chǎn)能投入，包括鋰電池隔膜新增4500萬(wàn)平方米產(chǎn)能，偏光膜80萬(wàn)平方米產(chǎn)能和電容膜新增300噸產(chǎn)能。2011年，上述高端產(chǎn)品產(chǎn)能將逐步釋放，為公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)提供強(qiáng)力支撐。

    維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。鑒于公司其他業(yè)務(wù)發(fā)展良好，鋰電池隔膜和偏光膜等新增長(zhǎng)產(chǎn)能陸續(xù)釋放，未來(lái)3年公司仍將保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，我們維持公司2011-2013年每股收益分別為0.50元、0.63元和0.74元盈利預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)市盈率分別為32倍、25倍和21倍，維持公司“推薦”投資評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素:動(dòng)力電池隔膜量產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不確定性。（東莞證券莫景成）

    拓邦股份（002139）：智能控制器穩(wěn)定增長(zhǎng)，鋰動(dòng)力電池即將破繭

    投資要點(diǎn):

    1、家電細(xì)分行業(yè)需求旺盛，今年新大客戶的開發(fā)以及新增產(chǎn)能將保證公司家電類控制器類業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。今年一季度小家電智能化加快、變頻空調(diào)升級(jí)加速，眾多智能化小家電產(chǎn)品增速超25%，空調(diào)產(chǎn)量為3536萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.4%，變頻空調(diào)滲透率由去年同期20.45%上升到47.18%；去年公司大客戶中偉嘉貢獻(xiàn)最大，占該類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入的29.4%，今年公司將與TTI、德龍合作，未來(lái)幾年也將逐步放量；公司去年產(chǎn)能利用率接近100%，今年公司已經(jīng)租賃2.4萬(wàn)平方米廠房用于擴(kuò)大產(chǎn)能，我們預(yù)計(jì)今年公司家電控制器銷售收入為9.13億元，較去年增加50.9%，占預(yù)測(cè)總營(yíng)收69%。

    2、公司576V-180AH鋰動(dòng)力電池已送交中科深江進(jìn)行實(shí)車測(cè)試，未來(lái)有望一定程度上受益于電動(dòng)汽車國(guó)際示范區(qū)建設(shè)。公司100Ah納米磷酸鐵鋰電池已通過(guò)北方汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)鑒定試驗(yàn)所試驗(yàn)，576V-180AH鋰動(dòng)力電池已送交中科深江進(jìn)行實(shí)車測(cè)試；中科深江地處上海市嘉定區(qū)，嘉定未來(lái)作為中國(guó)電動(dòng)汽車國(guó)際示范區(qū)，我們認(rèn)為中科深江相比較嘉定區(qū)以外的企業(yè)，未來(lái)有望獲得相對(duì)較多的政府支持，如果公司鋰動(dòng)力電池能通過(guò)中科深江的檢測(cè)，未來(lái)也將在一定程度上受益。今年公司鋰動(dòng)力電池已有年產(chǎn)能約能產(chǎn)生1億元的營(yíng)業(yè)收入，我們預(yù)計(jì)公司在下半年能夠通過(guò)中科深江的檢測(cè)，則鋰動(dòng)力電池業(yè)務(wù)全年約能產(chǎn)生5000萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，占總營(yíng)收4%，按照30%的毛利率計(jì)算，11年約能產(chǎn)生1000萬(wàn)元凈利。

    3、估值:公司今年新租廠房，增發(fā)后家電類控制器將擴(kuò)產(chǎn)近50%左右，這將給公司今年業(yè)績(jī)帶來(lái)直接支撐；去年公司便攜式電池業(yè)務(wù)獲得MFI授權(quán)認(rèn)證，隨著公司產(chǎn)品知名度的提升，今年也將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。公司去年收購(gòu)煜城鑫67%的股權(quán)，增發(fā)項(xiàng)目投產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)動(dòng)力鋰電池3，000萬(wàn)安時(shí)，電池管理系統(tǒng)15萬(wàn)套，這將保證公司未來(lái)三年的成長(zhǎng)。我們預(yù)測(cè)公司2011-2012年每股EPS為0.62元、0.85元和1.20元。截止今年5月25日，A股鋰電池概念股票市盈率為39.77倍；公司進(jìn)軍鋰動(dòng)力電池領(lǐng)域，我們給予公司11年39.77倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)24.66元，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。（華泰證券馬仁敏）

    曙光股份（600303）：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)拓展渠道，新能源汽車逐步投入

    公司大力提升及拓展?fàn)I銷渠道，使銷量同比增幅較大。曙光車橋在鞏固華晨、江淮、福田、奇瑞、中興、北汽等原有客戶的基礎(chǔ)上，又開發(fā)了上汽通用五菱、廣汽、吉利、蘇州金龍及南京依維柯等新市場(chǎng)，為市場(chǎng)占有率的提高奠定了基礎(chǔ)。黃海乘用車積極建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，使一、二級(jí)有效經(jīng)銷商總數(shù)達(dá)到了145家和248家，保證了銷量的增長(zhǎng)。黃海客車努力培養(yǎng)戰(zhàn)略客戶，已與石家莊公交、西安公交、哈爾濱公交、成都客車廠成功構(gòu)建戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，2010年僅這四家公司就實(shí)現(xiàn)銷售1250多輛客車及底盤。

    毛利率下降，凈利率微升。受鋼材等原材料價(jià)格大幅上漲影響，一季度曙光股份毛利率同比下降3.17個(gè)百分點(diǎn)，但費(fèi)用控制良好，公司一季度銷售費(fèi)用率與管理費(fèi)用率同比均下降，使得凈利率基本持平。

    投資收益和資產(chǎn)減值損失降幅較大。投資收益較去年同期減少258.70萬(wàn)元，降幅40.33%，主要是公司去年出售子公司上海曙光曼哈頓投資有限公司實(shí)現(xiàn)投資收益485萬(wàn)元所致。資產(chǎn)減值損失較去年同期減少643.28萬(wàn)元，降幅140.47%，主要系公司本年一年以內(nèi)應(yīng)收賬款增加，而賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款同比減少，導(dǎo)致計(jì)提的壞賬損失同比減少所致。

    新能源汽車發(fā)展前景廣闊。2011年1月公司和南車株洲所確定合作發(fā)展新能源客車；3月又合資成立黃海麥科卡電動(dòng)進(jìn)行微型電動(dòng)車的研發(fā)和生產(chǎn)，一期規(guī)劃產(chǎn)能6萬(wàn)輛/年，總規(guī)模至30萬(wàn)輛，總投資額10億元。這兩項(xiàng)投資可以實(shí)現(xiàn)公司傳統(tǒng)汽車與新能源技術(shù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升公司在新能源汽車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

    維持“短期_推薦，長(zhǎng)期_A”的投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2011-13年公司EPS分別為0.99、1.30、1.67元，對(duì)應(yīng)11-13年的動(dòng)態(tài)市盈率為20、15、12倍。鑒于公司是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的先驅(qū)者，給予公司“短期_推薦，長(zhǎng)期_A”的投資評(píng)級(jí)。（國(guó)都證券劉芬）

    宇通客車（600066）：產(chǎn)能瓶頸有望逐漸緩解，全年增長(zhǎng)明確

    總體來(lái)看，公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%左右。暫不考慮配股增厚股本情況，預(yù)計(jì)公司2011-2013年EPS分別為1.96元、2.38元、2.85元，按當(dāng)前收盤價(jià)21.69元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為11倍、9倍和8倍，截止目前，考慮客車作為商用車唯一正增長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)，從防御性和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避角度，我們看好公司作為大中客車龍頭的投資價(jià)值。同時(shí)考慮公司處于估值底部且存在業(yè)績(jī)支撐，我們上調(diào)公司投資評(píng)級(jí)至“買入”，給予公司2011年15倍估值，對(duì)應(yīng)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)30元。（天相投資張雷）

    南都電源（300068）：新產(chǎn)品將對(duì)公司業(yè)績(jī)回升產(chǎn)生積極影響

    該類電池的最大特點(diǎn)就在于顯著提高了電池自身的工作溫度，可在-15℃~80℃的范圍內(nèi)正常浮充使用，這一特點(diǎn)的意義重大。

    以公司產(chǎn)品的主要市場(chǎng)通信行業(yè)為例。2009年，國(guó)內(nèi)三家電信運(yùn)營(yíng)商共消耗電力289億度，其中基站空調(diào)耗電89.5億度。如將通信基站中電池的工作環(huán)境提高10℃，則基站空調(diào)電耗可降低60%~80%。由此可見，該類電池一旦在通信領(lǐng)域推廣開來(lái)，其節(jié)能價(jià)值十分顯著。

    目前該類產(chǎn)品在通過(guò)Vodafone和中國(guó)移動(dòng)6個(gè)月的測(cè)試后，自2010年底已陸續(xù)在南非、印度及國(guó)內(nèi)各運(yùn)營(yíng)商的試驗(yàn)局進(jìn)行試用，截至目前，試用情況良好。

    除通信領(lǐng)域外，該產(chǎn)品還可廣泛應(yīng)用于IDC機(jī)房、太陽(yáng)能/風(fēng)能儲(chǔ)能電站等諸多領(lǐng)域。公司將在下半年全力推廣該產(chǎn)品。預(yù)計(jì)該產(chǎn)品將對(duì)公司的業(yè)績(jī)回升產(chǎn)生積極影響。

    短期看，停產(chǎn)整治給公司帶來(lái)了一定的不利影響。但由于公司現(xiàn)有26萬(wàn)KVAH的庫(kù)存產(chǎn)品，可以滿足30天左右的發(fā)貨需求。

    因此整治帶來(lái)的具體影響仍需視停產(chǎn)時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)確定。長(zhǎng)期看，行業(yè)門檻的提高，對(duì)公司這樣的龍頭企業(yè)十分有利。

    預(yù)計(jì)公司2011、2012和2013年的每股收益分別為0.37、0.50和0.73元，對(duì)應(yīng)2011年5月26日收盤價(jià)14.88元的市盈率分別為40.22、29.76和20.38倍，暫維持對(duì)公司的謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。（東北證券潘喜峰）

    中信國(guó)安（000839）

    投資評(píng)級(jí)：

    項(xiàng)目介紹：青海國(guó)安3000噸碳酸鋰產(chǎn)能，規(guī)劃3.5萬(wàn)噸；中信國(guó)安(000839)盟固利1500噸鈷酸鋰，500噸錳酸鋰。

    產(chǎn)業(yè)鏈意義：初級(jí)原料碳酸鋰，正極材料，正著手電池級(jí)碳酸鋰研發(fā)。

    技術(shù)能力：采用鹵水法，只能生產(chǎn)工業(yè)級(jí)碳酸鋰。

    最新進(jìn)展：與成都開飛合資建廠，計(jì)劃于2009年底生產(chǎn)出電池級(jí)碳酸鋰，2010年達(dá)到5000噸。

    優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：西臺(tái)吉乃爾鹽湖，氯化鋰儲(chǔ)量為308萬(wàn)噸，但含鎂量太高，提純難度很大，生產(chǎn)工藝尚未理順。量小，純度很低，不能達(dá)到電池的使用要求。

    中國(guó)寶安（000009）

    投資評(píng)級(jí)：

    項(xiàng)目介紹：天驕公司三元正極材料1200噸產(chǎn)能，市場(chǎng)占有率30-40%，2009年中150噸碳酸鐵鋰投產(chǎn)，另有180噸鈦酸鋰。貝特瑞新能09年碳負(fù)極材料產(chǎn)能是6000噸/年，磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能是1500噸/年。

    產(chǎn)業(yè)鏈意義：鋰電池的正負(fù)極材料生產(chǎn)。

    技術(shù)能力：磷酸鐵鋰正極材料采用固相法、火熱合成法，申請(qǐng)7項(xiàng)專利，目前掌握部分標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)。

    最新進(jìn)展：將與豐田合作開發(fā)電池級(jí)碳酸鋰。

    路翔股份（002192）

    投資評(píng)級(jí)：

    項(xiàng)目介紹：收購(gòu)甘孜州融達(dá)鋰業(yè)擁有"亞洲第一鋰礦"呷基卡鋰礦134號(hào)礦脈511.4萬(wàn)噸鋰礦石的開采權(quán)，也控制了地下將近3000萬(wàn)噸鋰輝石礦。

    產(chǎn)業(yè)鏈意義：上游資源，與比亞迪間接掛鉤。

    技術(shù)能力：采用鋰輝石礦提取技術(shù)，技術(shù)已經(jīng)有一定突破，年底出品，明年啟動(dòng)電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目。

    最新進(jìn)展：從業(yè)內(nèi)和部分科研所獲得專業(yè)人才，正進(jìn)行設(shè)備調(diào)試及竣工驗(yàn)收。

    優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：礦區(qū)環(huán)境惡劣，技術(shù)尚存不確定性。

    杉杉股份（600884）

    投資評(píng)級(jí)：

    項(xiàng)目介紹：旗下6家公司，相對(duì)完整的鋰電子材料產(chǎn)品體系，綜合產(chǎn)能合計(jì)超過(guò)7000噸，居全球第一。

    技術(shù)能力：已有鋰電池正極材料、電解液等完整鋰離子電池材料生產(chǎn)線，具備"磷酸鐵鋰"生產(chǎn)技術(shù)并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)。電解液主要原材料為六氟磷酸鋰，國(guó)內(nèi)目前還不能生產(chǎn)，杉杉正積極研發(fā)。

    最新進(jìn)展：杉杉控股當(dāng)前正在與澳大利亞礦企合作開發(fā)鎳鈷礦產(chǎn)資源，向鋰電池材料上游進(jìn)軍。

    優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：磷酸鐵鋰未量產(chǎn)，只是技術(shù)上跟蹤。