鋰電世界  近日,風(fēng)帆股份發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告,預(yù)計(jì)2013年前三季度扣除非經(jīng)常性損益后,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤同比增加50%以上。公司同時披露業(yè)績增長的主要原因在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場開拓取得成效,以及暑期全國持續(xù)高溫帶來的蓄電池銷售實(shí)現(xiàn)較大增長和利潤的持續(xù)增加。

    蓄電池銷售旺季來臨,單季度收入增長推動盈利釋放。從公司上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.87億元,同比增長12.47%,而蓄電池收入同比下降2.37%,主要原因在于:(1)上半年持續(xù)鉛價低迷,產(chǎn)品實(shí)際售價降低,銷售渠道去庫存影響售后市場銷量;(2)經(jīng)濟(jì)弱勢影響車輛特別是商用車使用頻率,部分更換需求延后。下半年是鉛酸蓄電池傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,隨著鉛價止跌回升,鉛酸蓄電池8月份提前進(jìn)入產(chǎn)銷旺季,9月份得以延續(xù),帶動公司銷售收入同比增速明顯提高以及業(yè)績加快釋放,1-3季度累計(jì)扣非凈利潤同比增長超過50%。

    多項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入,盈利能力明顯改善。從收入結(jié)構(gòu)來看,上半年公司鉛合金業(yè)務(wù)收入同比增長127.38%,電池殼體等業(yè)務(wù)也貢獻(xiàn)了部分收入增量,預(yù)計(jì)1-3季度該類業(yè)務(wù)增長勢頭維持。從盈利能力來看,受益于旺季效應(yīng),公司開工、銷售飽滿,成本控制能力也得到加強(qiáng)。2季度公司毛利率環(huán)比提高0.63個百分點(diǎn)至12.00%,凈利率環(huán)比提高0.42個百分點(diǎn)至2.28%,3季度該趨勢預(yù)計(jì)將得以延續(xù)。

    傳統(tǒng)電池產(chǎn)能爬坡,啟停電池市場空間廣闊。公司目前汽車起動電池產(chǎn)能約為1300-1400萬只,隨著擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的穩(wěn)步推進(jìn),2013年底實(shí)際產(chǎn)能將有所提高,產(chǎn)能不足瓶頸逐步緩解。前期,公司與國內(nèi)某著名汽車制造商簽署了發(fā)動機(jī)起停(start/stop)系統(tǒng)用AGM電池保底供貨合同,為其四款車型配套,分九年供貨,共計(jì)200余萬只,合同金額超15億元人民幣。AGM電池(啟停電池)節(jié)油率在5%-15%,在歐洲、美國已經(jīng)有成熟的應(yīng)用積累,國內(nèi)市場潛力較大。

    公司是國內(nèi)少數(shù)具有啟停電池生產(chǎn)能力的企業(yè),目前產(chǎn)能為50萬KVAH,其后續(xù)持續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃有望成為公司新的業(yè)績貢獻(xiàn)點(diǎn)。