鋰電世界  國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年全球鉛市供應(yīng)料出現(xiàn)2.3萬(wàn)噸缺口，為五年來(lái)首次。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2014年精煉鉛產(chǎn)量將增長(zhǎng)4.2%至1148萬(wàn)噸，需求料增4.6%至1151萬(wàn)噸。今年鉛需求預(yù)計(jì)將增5%至1100萬(wàn)噸，而產(chǎn)量料增加4.7%至1102萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)人士分析，鉛市場(chǎng)變化預(yù)計(jì)利好豫光金鉛等上市公司。目前豫光金鉛鉛冶煉產(chǎn)能?chē)?guó)內(nèi)第一，且以河南、江西為中心形成了較為完善的回收網(wǎng)絡(luò)。

    邁科期貨表示，今年以來(lái)各大機(jī)構(gòu)對(duì)鉛相對(duì)看好。高盛、商品研究局（CRU）等機(jī)構(gòu)都把鉛作為下半年比較有潛力的品種。例如，無(wú)論WBMS還是ILZSG公布的月度供需均顯示，鉛市場(chǎng)仍然供應(yīng)短缺，其中WBMS的短缺數(shù)據(jù)更為明顯。ILZSG估計(jì)，中國(guó)之外的精煉鉛市場(chǎng)今年上半年存在8.3萬(wàn)噸的缺口，WBMS9月18日公布的報(bào)告稱(chēng)，2013年1-7月全球鉛市供應(yīng)短缺21.8萬(wàn)噸。美國(guó)和中國(guó)是全球鉛金屬消費(fèi)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。其中美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售回升、帶動(dòng)鉛蓄電池需求轉(zhuǎn)好。然而，歐洲消費(fèi)不太樂(lè)觀。根據(jù)歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，8月份歐洲汽車(chē)銷(xiāo)量下滑4.9%，從去年的72.2萬(wàn)輛下滑至68.7萬(wàn)輛。1-8月汽車(chē)銷(xiāo)量814萬(wàn)輛，下滑5.2%，跌至歷史數(shù)據(jù)低位。

    此外，和鉛為伴生礦的鋅基本面也趨于看好。ILZSG預(yù)計(jì)今年全球鋅需求將回升，料將增長(zhǎng)4.8%至1289萬(wàn)噸，2014年需求將增長(zhǎng)5%至1354萬(wàn)噸。國(guó)際投行高盛認(rèn)為，鋅價(jià)表現(xiàn)將在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)超越銅價(jià)，因供應(yīng)料不及銅市場(chǎng)，而鋅價(jià)表現(xiàn)將好于銅價(jià)。可關(guān)注宏達(dá)股份、馳宏鋅鍺、羅平鋅電等。

    國(guó)內(nèi)方面，8月份中國(guó)銅鋁產(chǎn)量環(huán)比都出現(xiàn)了一定的上漲，但鉛鋅產(chǎn)量卻有小幅下降（約下降2萬(wàn)噸）。據(jù)邁科期貨研究員黃健云分析，鉛鋅冶煉廠減產(chǎn)的并不多，但開(kāi)工率也不高（據(jù)SMM調(diào)研，8月份鉛鋅企業(yè)開(kāi)工率分別為56%和67%），因?yàn)槠髽I(yè)年中檢修增多。今年以來(lái)國(guó)內(nèi)鉛精礦的整體供應(yīng)，保持了偏緊狀態(tài)，且由于上半年鉛價(jià)低迷，礦山惜售，加工費(fèi)下調(diào)，加之白銀價(jià)格低迷，電解鉛企業(yè)腹背受敵，企業(yè)以檢修的名義減少產(chǎn)量的情況較多。

    據(jù)此次調(diào)研顯示，白銀集團(tuán)西北冶煉廠8月中開(kāi)始停產(chǎn)檢修，甘肅成州也與8月12日停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量縮減過(guò)半，再加上株冶、興安銅鋅的檢修，鋅開(kāi)工率有所下滑。鉛企來(lái)看，8月原生鉛冶煉企業(yè)檢修較多，如豫北、志成、云錫、桂陽(yáng)銀星、洛鉬、陜西有色，檢修原因包括常規(guī)檢修、看空后市價(jià)格、技術(shù)改造以及充足原料儲(chǔ)備等。此外，河南金利因突發(fā)天氣原因?qū)е碌脑O(shè)備檢修也令整體產(chǎn)量受挫。

    下游方面，企業(yè)銷(xiāo)售量較此前已有減少，7月短暫的電動(dòng)車(chē)電池需求旺季已經(jīng)褪去，價(jià)格也有所下滑。進(jìn)入9月之后，隨著終端需求轉(zhuǎn)淡，電動(dòng)車(chē)電池企業(yè)的成品庫(kù)存逐漸走高，企業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)。電池企業(yè)產(chǎn)量的下降，會(huì)直接導(dǎo)致對(duì)原料的補(bǔ)庫(kù)需求降低，現(xiàn)貨鉛錠此前供應(yīng)緊張的局面在明顯緩解。

    另?yè)?jù)新湖期貨分析，進(jìn)入9月以來(lái)還原鉛價(jià)格大幅下跌，目前已經(jīng)接近底部。國(guó)內(nèi)很多還原鉛冶煉廠處于停產(chǎn)狀態(tài)，還原鉛價(jià)格很低，多數(shù)生產(chǎn)商不想出貨。